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　　豆系市场出现转机。一是成本端。本周美国和欧盟等继续谈判，美日以达成协议，下周一二中美将进行第三轮会谈，或将给未来几个月提供政策指引。密切关注结果，是否会带动美豆新作出口增加、改善国内四季度采购低的问题。阿根廷降低大豆关税，G3国争夺出口市场。二是需求端。农业农村部部党组书记、部长韩俊表示，要严格落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，适当调减能繁母猪存栏，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严控新增产能。要深入开展养殖业节粮行动，大力推广低蛋白日粮技术，持续推进减量替代。端大猪出栏增加，豆粕需求增速预计放缓，限制豆粕长期空间。大豆单周压榨保持高位，需求放缓预期下，饲料企业采购放缓，豆粕基差预计底部震荡。

　　棕榈油市场利好消息频出，GAPKI数据显示，受出口激增影响，印尼5月棕榈油库存环比下降4.27%至290万吨。印尼5月棕榈油及精炼产品出口量达266万吨，较4月飙升近50%，同比增幅达35.64%，主要受印度和中国需求增长推动。市场之前预计6月印尼棕榈油产量环比下降，出口增加，库存有望进一步下降。再加上印尼和欧盟达成协议，下半年欧盟将进口更多的棕榈油。这意味今年下半年，印尼累库压力减轻。产地挺价为主，推动棕榈油价格走高。国内被动接受棕榈油涨价，低库存局面将维持。

　　3、高温天气下，蛋鸡产蛋率下降，但在产蛋鸡存栏处于高位，供给充裕。短期蛋价低位反弹，养殖亏损情况改善，且市场对旺季蛋价存在乐观预期，养殖端淘汰意愿下降，预期短期供给端压力仍将对蛋价形成抑制。从需求方面来看，南方各地出梅，需求恢复，且从时间上来看，未来蛋价进入旺季，需求对蛋价形成利多，未来蛋价将出现季节性反弹。然而考虑到目前的高存栏及冷库蛋等供给问题，蛋价高点大概率低于去年同期。但从长周期角度，在不考虑市场情绪等其他因素的情况下，目前养殖处于底部区间。盘面近弱远强格局市场对此的预期。短期关注忘记需求与供给压力之间的博弈，长期关注过剩产能淘汰进度。

　　外盘：本周，美麦、玉米震荡盘整，谷物市场等待中美贸易谈判选择方向指引。目前，美国春优良率是52%，低于市场预期，去年是77%。美国冬小麦收割率是73%，低于市场预期，去年是75%。美麦出口销售良好，孟加拉购买小麦，主要是增加购买可以减免关税。俄罗斯小麦陆续进入市场，其下调产量和出口的预估，乌克兰产量预测下调，交易商关注加拿大的干旱天气对作物的影响。美国玉米优良率是74%，符合市场预期，去年是67%。巴西玉米总产继续提高，二茬玉米的单产预计提升。夏季的高温和频繁的降雨使得玉米产量前景看好。

　　国内：本周价格先涨后稳。本周东北玉米价格小幅反弹，进口玉米拍卖成交率下降，对市场的影响也在逐步淡化，伴随的上涨，本周初东北玉米价格上涨20元/吨左右。本周华北地区玉米价格先涨后稳。本周华北地区多阴雨天气，影响深加工上量，大部分深加工企业上涨10-30元/吨。市场看涨预期不高，随后价格保持稳定。销区市场玉米价格呈现小幅反弹态势，港口贸易商报价上调10-20元/吨，但下游厂对高价玉米接受度有限，仍使用前期库存或使用饲用替代为主，玉米刚需补库。

　　5、卓创数据显示，7月24日，自繁自养养殖利润112元/头，较上周减少21元/头，外购仔猪养利润7元/头，较上周减少47元/头。周内饲料成本环比继续增加，断奶仔猪成本基本平稳，对应前期仔猪外购成本上涨明显，自繁自养和仔猪育肥理论成本均有增加。与此同时，猪价持续回落，养殖利润环比继续下降，仔猪育肥利润接近盈亏平衡线、本周屠宰企业开工率下降。卓创统计数据显示，截至7月24日，样本屠宰企业开机31.68%，较上周减少0.42个百分点。养殖场生猪出栏积极性提升，生猪供应较为充沛，屠宰企业收购顺畅。但受气温偏高影响，终端需求仍较疲软，屠宰开机率小幅下降。